Как UBS се разпадна с установяването в Швейцария, след като спаси Credit Suisse

Служителите на UBS на среща в цялата компания миналия месец бяха изненадани от критиките, отправени срещу установяването в Швейцария от главния изпълнителен директор Серджо Ермоти и председателя Колм Келехер.

„Бяха доста смели“, спомня си един участник извън Швейцария. „Тонът беше, че UBS се намеси, за да спаси Credit Suisse миналата година, но сега сме наказани.“

Други служители казаха, че Ермоти е твърдял, че UBS не трябва да плаща цената за фалита на Credit Suisse, което беше „срам за Швейцария“.

Силките коментари на двама от най-влиятелните банкери в Европа бележат последната схватка във все по-ожесточена война на думи между кредитора и всемогъщата „троица“ на Швейцария: финансовото министерство, централната банка и регулатора Finma.

Само 16 месеца след тясно сътрудничество по най-значимото банково поглъщане след финансовата криза от 2008 г., двете страни сега публично се карат по въпроси от заплащането на ръководителите до капиталовите изисквания.

Сделката предизвика полемика, като притежателите на облигации, които загубиха 17 милиарда долара при поглъщането, започнаха поредица от съдебни дела по целия свят, а местни политици твърдят, че UBS е получила „сделката на века“ за сметка на швейцарски народ.

Голяма част от неотдавнашните разногласия са съсредоточени около плановете за укрепване на финансовата система на страната след телесния удар от загубата на втората по големина банка, в публичен спор между група новоназначени лидери, които се опитват да оставят своя отпечатък върху бъдещето на швейцарското банкиране.

„Виждате доста спорове, които се случват от хора, които се опитват да установят своя авторитет“, каза банкер, участвал в Преговори с Credit Suisse.

Повечето от хората, участващи в четиридневните напрегнати преговори, които решиха съдбата на Credit Suisse през март миналата година, са напуснали.

В рамките на дни след като UBS се съгласи да поеме над своя съперник Келехер и бордът замениха главния изпълнителен директор Ралф Хамерс с Ермоти, който преди това управляваше банката в продължение на девет години.

Finma тази година назначи Стефан Валтер като главен изпълнителен директор след Урбан Ангехрн, който ръководеше регулаторът през последните няколко години на Credit Suisse, се оттегли, като се позова на влиянието върху здравето му на „постоянните нива на стрес“.

Швейцарската национална банка също наскоро избра нов ръководител, Мартин Шлегел, който трябва да бъде през септември да поеме поста от дългогодишния председател Томас Джордан.

Въпреки че Ермоти и Шлегел имат дълбоки корени в своите организации и опит в навигирането в швейцарската политика — като последният е работил в централната банка повече от две десетилетия — германският Валтер е новодошъл, работил е в Европейската централна банка през последните 10 години.

Министърът на финансите Карин Келер-Сутер, която беше на поста само два месеца до момента, в който Credit Suisse се разпадна, и Келехър скоро ще бъдат единствените оцелели от преговорите за спасяване.

Примирието между четирите най-големи институции в швейцарското банкиране се разпадна зрелищно през април, когато Keller-Sutter разкри набор от 22 мерки за подобряване на твърде голямата в страната регулации за провал.

Въпреки че повечето — като повишаване на личната отчетност на висшите банкери и даване на по-големи правомощия на Finma — бяха широко приети, препоръката за увеличаване на капиталовите изисквания хвана UBS неподготвена.

Ермоти и Келехер бяха говорили публично за това, че не смятат, че проблемите на Credit Suisse се дължат на липса на капитал, а висши ръководители в групата казаха, че са били заслепени от предложението на министерството.

Келър-Сътър наля масло в огъня по време на пресконференцията, на която бяха обявени промените в правилата, като критикуваше заплащането на Ермоти.

64-годишният току-що бе превърнат в най-добре платения банков шеф в Европа, след като UBS увеличи общия му пакет до 14,4 млн. швейцарски франка (15,9 млн. долара), с перспектива да се повиши до 20 млн. швейцарски франка през следващите години.

„Не мога да разбера определени суми“, каза Келър-Сътър, която добави, че ще й отнеме 30 години да спечели подобна сума въз основа на нейната заплата от SFr473 000 като член на швейцарския кабинет.

„Може да съм малко старомоден, но като дете веднъж научих, че мярката за всички неща е заплата на федерален съветник“, каза тя. „Е, това не е мярката за всички неща от дълго време, нали?“

Келър-Сутер оттогава повтори критиките в интервюта в швейцарската преса.

Както Най-голямата глобална банка в Швейцария UBS ще бъде засегната най-силно от предложените капиталови правила, които изискват повишени нива за чуждестранни дъщерни дружества. Швейцарският парламент ще гласува въвеждането им през следващата година.

Въпреки че финансовото министерство предостави малко подробности за това как ще бъдат изчислени капиталовите изисквания, анализаторите изчислиха, че може да са допълнителни $15 до $25 млрд. за UBS . Келър-Сътър каза, че подобни прогнози са „правдоподобни“, за голямо ужас на ръководителите на UBS, които се оплакаха, че не им е предоставена информация, за да изготвят собствен анализ.

Оттогава въпросите дали UBS трябва да бъде подложен на по-високи капиталови изисквания или е твърде голям за швейцарската икономика доминира обществения дебат за бъдещето на финансовата регулация в страната.

На годишната среща на кредитора през април Келехер каза, че е „ сериозно загрижен за някои от дискусиите, свързани с допълнителните капиталови изисквания”.

Месец по-късно Уолтър изрази мнението си по време на първата си публична изява като шеф на Finma, като каза, че напълно подкрепя UBS, която трябва да притежава повече капитал, за да поддържа своите чуждестранни дъщерни дружества. „Кризата с Credit Suisse ярко илюстрира уязвимостта на банките майки“, каза той.

На следващия ден Ермоти отвърна на удара, обвинявайки швейцарските власти, че са позволили Credit Suisse да фалира и не са поели отговорност за ролята си в надзор на банката.

„Четиринадесет месеца след спасяването на Credit Suisse сме в разгара на интензивен и често повърхностен дебат относно това дали UBS е твърде голяма за Швейцария“, каза Ермоти по време на реч в университета на Цюрих. „Честно казано, доста изненадващо е колко бързо UBS се превърна от възприемана като спасител в потенциален бъдещ проблем за страната.“ Няколко седмици по-късно Ермоти предупреди, че Швейцария рискува да бъде изпреварена от Хонконг , Сингапур и САЩ като най-добрият световен център за управление на богатството, ако политиците реагираха прекалено много на падането на Credit Suisse.

„Има твърде много неинформирани, популистки и насаждащи страх гласове в медиите, политиката и академичните среди, включително тук в този университет, съсредоточени изключително върху опасността от наличието на голяма банка, базирана в нашата страна“, каза той в реч в Люцерн.

Напрежението на върха на швейцарските финанси доведе до спекулации в рамките Цюрих, че общественото разногласие е удобен начин да се покаже на гражданите на страната, много от които смятат, че властите са сключили твърде щедра сделка на UBS, че двете страни вече не са в съглашение.

„UBS получи това невероятно подарък — сделката на века“, каза един съветник на банките. „Сега правителството е подложено на натиск от страна на швейцарската общественост, за да изглежда, че сделката не е толкова голяма. Но в крайна сметка получавате регулацията, за която можете да платите, а за UBS това означава, че те неизбежно ще получат по-високи капиталови изисквания. своя вътрешен пазар. Той контролира около 20% от местните депозити, 31% от заемите и общите му активи са приблизително два пъти по-високи от БВП на Швейцария. Това доведе до твърдения от опозиционни политици и съперничещи банкери, че има твърде голямо влияние върху ценообразуването на пазара, което в крайна сметка вреди на клиентите.

Но Швейцария има повече от 235 местни банки, с до една трета от пазарът, контролиран от държавните кантонални банки, което Ермоти твърди, че води до „говор за липса на конкуренция“. . . шега”.

Finma миналия месец реши да не налага никакви ограничения върху вътрешния бизнес на UBS, след като получи доклад от антитръстовия надзорен орган на Швейцария.

Въпреки това, отделен регулатор, който следи цените, заяви, че ще проучи внимателно таксите, които UBS начислява, след като докладът на Комисията за конкуренция подчерта, че кредиторът все още доминира части от вътрешния пазар.

UBS, Finma, SNB и финансовото министерство отказаха коментар.

Хората, участвали в дискусиите при закрити врата между двете страни казаха, че въпреки че преговорите са били „стабилни“ и „интензивни ”, имаше повече съгласие, отколкото с американските банки, които лобираха силно срещу налагането на капиталовите правила на Базел III през последната година.

Други добавиха, че е естествено да се появят конкуриращи се възгледи като част от здравословен политически дебат в Швейцария.

Банкерът, който работи по придобиването на Credit Suisse, каза: „Има много позьорство, но в крайна сметка разумът ще надделее. В крайна сметка те ще се срещнат по средата.”

Последвайте ни в